что это такое и виды купона, какая процентная ставка у долговых ценных бумаг, от чего зависит и где смотреть доходность, понятие НКД
Поделись полезной страницей:
Кредитование государства или большой компании с целью получения прибыли — отличный вариант для заработка. На финансовом рынке для этого существует специальный инструмент — облигации. Дать денег в долг государству могут не только крупные игроки, но и физические лица, и, что немаловажно, вернуть их в любой момент. Чтобы понять как работают облигации и откуда там доход, нужно узнать о купонах и их видах.
Что это такое?
Прежде чем дать определение купонному доходу, разберемся в понятии купона.
Купон облигации — это установленная при выпуске ценной бумаги величина дохода, которую владелец облигации получает за заданный эмитентом период.
В доцифровую эпоху облигации были бумажными, а купоны являлись часть этого документа. По прошествии определённого времени, владелец мог обменять эти купоны, которые отрывались физически, на положенные ему деньги. В наше время долговые бумаги выпускаются в виде электронных записей, где зафиксированы все их свойства.
Таким образом, купонный доход — это выплаты по купонам, которые получает инвестор.
Процентная ставка
Купонная ставка — это установленный эмитентом процентный доход, который выплачивается держателю облигации купонными платежами. Её ещё называют процентной ставкой по купону. Её величина всегда указывается в годовых процентах от номинальной стоимости бумаги.
Сами выплаты измеряются в денежных единицах, производятся они с разной периодичностью: раз в квартал, полгода или год. Большую ценность имеют бумаги, ставка по которым выплачивается чаще. У государственных ОФЗ начисления обычно производятся 2 раза в год. Разбираем подробнее понятие ОФЗ и их виды в отдельной статье.
В случае с государственными облигациями, размер купона зависит от ключевой ставки Центрального Банка, которая, в свою очередь, определяется с расчётом экономической обстановки в стране. Влияют также цены на внутреннюю валюту, нефть, золото и множество других факторов. Чем лучше ситуация в стране, тем меньше ставка и меньше доход. Поэтому в России облигации имеют приличную доходность, особенно они интересны зарубежным инвесторам.
Для корпоративного сектора всё несколько иначе, ведь в качестве эмитента выступает частная компания, ее задача получить прибыль, с которой она потом сможет расплатиться по долгам. Поэтому величина ставки напрямую связана с риском и доверием рынка к выбранной компании.
Обычно, чем больше риск, тем более доходны облигации.
На рынке корпоративных долговых бумаг нужно быть особенно осторожным и тщательно выбирать эмитент. Хорошая новость в том, что в случае банкротства компании, она обязана в первую очередь рассчитаться с кредиторами
Возможно, вам будет интересно узнать о том, какие ещё бывают облигации.
Виды купонов
Купоны делятся на разновидности:
- Постоянный. Размер купона остаётся статичным в течение всего времени манипуляций с купонами. Это самый распространённый способ, который применяется для крупных сделок.
- Фиксированный. Данный вид подразумевает, что прибыль регулируется регламентом договора и не зависит от курса валюты на данный момент.
- Переменный. Размер купона не оглашается заранее. При этом эмитент объявляет ставку купона только на последующий купонный период. Облигации с плавающей ставкой не были востребованы до 80-х годов, а потом набрали популярность после резких колебаний курса валюты. Еврооблигации часто имеют именно переменный купон.
- Индексируемый. Разновидность облигаций с переменным доходом. В этом случае номинальная стоимость периодически пересчитывается с учетом роста индексов, и прибыль рассчитывают с учетом изменения номинала. Обычно используется индекс инфляции, ведь такие купоны дают уверенность инвесторам, защищая их от потери средств, из-за финансовых обстоятельств на рынке. Иногда используют и другие индексы. К примеру, власти Мексики выпускали бумаги, номинал которых рассчитывался в соответствии с ростом цен на нефть. В России и США были популярны бумаги, стоимость которых обеспечена золотым стандартом, но после «великой депрессии» инвесторы начали искать другие источники.
- Нулевой. Иногда встречаются и облигации с нулевой ставкой. Но это не означает, что они не приносят прибыли. Доход таких бумаг вычисляется по формуле:
Доход = Цена размещения — Цена погашения
НКД
Ещё один важный параметр, на который стоит обратить внимание при покупке на вторичном рынке. Когда инвестор совершает покупку, он оплачивает не только её рыночную стоимость, но и накопившийся купонный доход, то есть то, что положено прежнему владельцу за период с момента крайней выплаты эмитентом до дня оформления сделки.
Вспомним, что купоны выплачиваются с заданной периодичностью и после того, как очередной купон выплатили, стартует новый период выплат, и купон начинает накапливать свои средства.
Теперь дадим следующее определение:
Накопленный Купонный Доход (НКД) – это часть купонного дохода, которую рассчитывают, исходя из количества дней от даты, когда последний раз эмитентом выплачивался купон и до данного момента.
Наличие НКД даёт возможность покупать и продавать облигации на вторичном рынке до их погашения без утраты купонного дохода. Т.е. деньги, в отличие от депозитов, можно забрать в любой момент без потери процентов.
Где смотреть доход облигаций?
Размер купона можно посмотреть несколькими способами:
- На сайте РусБондс (www.rusbonds.ru) находим интересующую вас долговую бумагу через «поиск облигаций» и в общих сведениях будет указан размер купона в % годовых, вместе с НКД и со всеми другими данными.
- На сайте Финам (bonds.finam.ru) в разделе «облигации» «итоги торгов», точно так же находим облигацию, переходим на страничку облигации и во вкладке «платежи» будет видна ставка по купону.
- Если же у вас уже есть брокерский счёт, то можно посмотреть все параметры через терминал QUIK.
Для мониторинга облигаций в QUIK, изначально нужно настроить списки, по которым терминал будет получать необходимые данные. Для этой цели через Меню «Система» нужно выбрать пункт «Заказ данных», далее «Поток котировок», затем всплывает нужное нам окно.
Развёрнутый список будет представлен в двух списках:
- МБ ФР: Т+ Облигации – в этом списке отображены все государственные ОФЗ с расчетами на следующий торговый день.
- МБ ФР: Т0 Облигации – здесь находится подавляющая масса бумаг с расчетами облигаций на сегодня (корпоративные, биржевые, МФО и тд.).
Зная эти параметры, а также рыночную стоимость и сколько вы будете держать бумагу (до погашения или планируете продать раньше) можно довольно точно рассчитать фактический доход. Но это уже тема для отдельной статьи.
Полезное видео
Если желаете ознакомиться подробнее с математикой облигаций, по каким формулам считать цену и доходность, вам будет полезна следующая лекция:
Налоги
На заседании от 22 марта Госдума приняла в третьем чтении закон об освобождении физических субъектов и юр. лиц от уплаты НДФЛ с купонной прибыли по рублевым облигациям, которые были выпущены в период с 1 января 2017 года по 31 декабря 2020 года. Согласно его тексту, частным инвесторам больше не нужно уплачивать налог в 13% на купонный доход от облигаций российских организаций
. Помимо того, если владелец бумаги удерживает её до погашения — он освобождается от НДФЛ на разницу между ценой облигации и её номиналом.Закон не распространяется на корпоративные облигации с купоном, который превышает ставку рефинансирования ЦБ на 5 пунктов или больше. Если ставка рефинансирования равна 7%, то покупая облигации компаний с доходностью более 13%, вы не освобождаетесь от налогов.
Облигаций с таким купоном на финансовом рынке почти нет, но если Банк России возобновит цикл понижения ключевой ставки, их количество будет расти. Так, в будущем инвестор все чаще будет оплачивать НДФЛ на купон по высокодоходным бондам.
Выводы
Подведём итоги всего, что нужно знать о купонном доходе:
- У облигаций есть купоны, по которым держателю выплачивается вознаграждение с заданной эмитентом периодичностью.
- Процентная ставка — это годовой доход, выраженный в процентах от номинальной стоимости.
- Величина процентной ставки по купону зависят от множества факторов и они отличаются для государственных и корпоративных облигаций.
- Существуют разные виды купонов.
- НКД — это накопленная часть дохода от купона, с момента последний выплаты предыдущего по текущий момент. НКД позволяет продать облигации в любой момент без потери процентов.
- Все параметры для подсчёта доходности можно посмотреть на специальных сайтах или в торговом терминале QUIK.
- На текущий момент, большинство рублёвых облигаций не облагается налогом.
Понравилась статья? Поделись с друзьями:
ofzdohod.ru
Что такое НКД по облигациям?
НКД или Накопленный Купонный Доход – это параметр, с помощью которого в облигациях реализован механизм выплаты процентного дохода, т.е. наличие НКД дает возможность покупать и продавать облигации на вторичном рынке до даты погашения без потери купонного дохода.
По-другому, Накопленный Купонный Доход это часть купонного дохода по облигации, которая рассчитывается исходя из количества дней от даты, когда последний раз эмитентом выплачивался купон и до текущего дня. Чтобы понятие НКД стало более ясным, рассмотрим этот параметр с точки зрения покупателя и продавца.
НКД со стороны покупателя
Представьте, что вы хотите купить облигацию. Вы открываете стакан котировок и просматриваете цены, допустим, интересующая вас облигация торгуется по 100% от номинала (цены на облигации всегда выражаются в процентах от номинальной стоимости). Вы решаете купить эту облигацию, но чтобы купить ее, придется заплатить не 100%, т.е. не ту цену, которую вы видите в стакане, а 100%+НКД, почему?
Потому что тот человек, который вам ее продает, делает это в середине купонного периода. Другими словами, предыдущий владелец держал облигацию 2 месяца, в течение которого у него накапливался купонный доход. Выплата купона эмитентом по выбранной вами бумаге осуществляется раз в полгода, т.е. вы как покупатель компенсируете вашему контрагенту доход, который у него накопился за 2 месяца, а когда закончится полный купонный период (т.е. еще через 4 месяца), эмитент выплатит вам купон в полном объеме за 6 месяцев. Таким образом, вы скомпенсируете НКД за 2 месяца, который заплатили при покупке облигации, плюс получите доход за 4 месяца, в течение которого удерживали облигацию.
НКД со стороны продавца
Представьте, что у вас в портфеле уже 5 месяцев лежит облигация, но вы решаете ее продать. Однако до конца купонного периода (т.е. до того дня, когда эмитент выплатит купон по облигации) остается еще 1 месяц, но деньги вам нужны срочно. Получается, что облигацию вы продаете как бы досрочно, не дожидаясь окончания купонного периода. Каким образом вы получите доход? А доход вы получите за счет покупателя, который купит у вас эту облигацию, потому что ваш контрагент (или покупатель вашей облигации) заплатит вам цену облигации, например, 100% плюс НКД за 5 месяца, в течение которых вы удерживали данную бумагу.
Как рассчитывается НКД
НКД всегда рассчитывается исходя из купона. Например, если инвестор покупает однолетнюю облигацию с купоном 10% за 90% от номинала, то фактически он имеет простую доходность к погашению 20% годовых (потому что по итогам года получит купон 10% плюс 10% доход от курсовой разницы, т.к. покупал по 90%, а погашение состоится по 100%). Но если инвестор продаст облигацию, не дожидаясь момента погашения, то НКД будет рассчитываться исходя из купонной доходности 10%, а не из доходности к погашению 20%.
Справедливо и наоборот, если купон по облигации составляет 20% от номинала, а куплена бумага была за 110%, то простая доходность к погашению будет равна 10% (+20% купон -10% разница в цене), однако при досрочной продаже НКД будет рассчитан исходя из купонной доходности 20%, а не из доходности к погашению 10%.
Таким образом, НКД всегда меньше, чем купон. В тот день, когда НКД сравняется с купоном, произойдет купонная выплата от эмитента, после чего НКД обнулится, и с нового купонного периода будет рассчитываться заново.
Как узнать размер НКД перед покупкой облигации
Размер НКД можно узнать двумя путями: первое, посмотреть на сайте РусБондс в разделе «Общие сведения» в Анкете выпуска интересующей вас бумаги.
Второе, посмотреть в торговом терминале QUIK, нужная информация будет отражена в столбце «НКД».
НКД и налоги
Налоговым агентом по доходу в виде купона является эмитент, т.е. купонные платежи поступают на счет инвестора уже очищенные от налога. Если же вы купили облигацию в начале купонного периода и решили не дожидаться, когда купон будет выплачен эмитентом, а продали ее кому-то другому (т.е. по сути НКД вам передал этот новый владелец облигации), в таком случае налог с НКД удерживается брокером.
Депозиты и проценты VS облигации и НКД
Доходность банковского депозита напрямую зависит от срока, на который вы «запираете» свои деньги, чем меньше срок, тем ниже доходность. Существуют конечно депозиты, по которым деньги можно изъять досрочно, но процентная ставка при этом будет значительно ниже рыночной.
В облигациях же ситуация иная, вы имеете возможность выбрать приемлемую доходность (рыночную, чтобы риски были минимальны, или даже выше), при этом срок инвестирования никак не будет влиять на величину процентной ставки. Другими словами, вы можете держать деньги в облигациях всего 2 недели, а доходность получить на уровне рыночной. Банковский депозит за две недели даст доходность в лучшем случае в два раза ниже рыночной, а то и еще меньше. Такое преимущество в облигациях возможно именно благодаря наличию НКД, позволяющему продать бумаги досрочно без потери процентного дохода.
stock-list.ru
📌 Купонный доход — это… 🎓 Что такое Купонный доход?
- Купонный доход
- Купонный доход
- Купонный доход — доход по купонным облигациям государственного сберегательного займа,
-периодически выплачиваемый (один-два раза в год) фиксированный % к номинальной стоимости облигацииПо-английски: Coupon profit
См. также: Доходность облигаций
Финансовый словарь Финам.
.
- Купонная ставка
- Купонный лист
Смотреть что такое «Купонный доход» в других словарях:
Купонный доход — (Coupon yield) — доход по купонам облигаций и других купонных ценных бумаг за определенный период («купонный период») … Экономико-математический словарь
купонный доход — Доход по купонам облигаций и других купонных ценных бумаг за определенный период («купонный период»). [http://slovar lopatnikov.ru/] Тематики экономика EN coupon yield … Справочник технического переводчика
КУПОННЫЙ ДОХОД — (coupon yield) См.: купон (coupon). Бизнес. Толковый словарь. М.: ИНФРА М , Издательство Весь Мир . Грэхэм Бетс, Барри Брайндли, С. Уильямс и др. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М.. 1998 … Словарь бизнес-терминов
Купонный доход — (Coupon yield) Определение купонного дохода, порядок исчисления Информация об определении купонного дохода, порядок исчисления Содержание Содержание Определение термина Купонный доход по корпоративным облигациям Как исчислить купонный доход Общий … Энциклопедия инвестора
Накопленный Купонный Доход — См. Доход купонный накопленный Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов
Процентный (купонный) доход — 2.6. Процентный (купонный) доход доход в виде процента, начисляемый к номинальной стоимости облигаций… Источник: Приказ Минфина РФ от 06.04.1998 N 57 (ред. от 30.12.2004) Об утверждении Положения о порядке проведения расчетов по государственным … Официальная терминология
Процентный (купонный) доход накопленный — часть процентного (купонного) дохода, выплата которого предусмотрена условиями выпуска такой ценной бумаги, рассчитываемая пропорционально количеству дней, прошедших от даты выпуска ценной бумаги или даты выплаты предшествующего купонного дохода… … Энциклопедический словарь-справочник руководителя предприятия
Накопленный купонный доход — (НКД) это часть купонного процентного дохода по облигации, рассчитываемая пропорционально количеству дней, прошедших от даты выпуска купонной облигации или даты выплаты предшествующего купонного дохода. Формула расчета НКД подразумевает… … Википедия
Накопленный купонный доход — Под накопленным процентным (купонным) доходом понимается часть процентного (купонного) дохода, выплата которого предусмотрена условиями выпуска такой ценной бумаги, рассчитываемая пропорционально количеству календарных дней, прошедших от даты… … Официальная терминология
купонный — ая, ое. coupon m. Отн. к купону. Купонный лист. Купонный доход. Купонный шелк. БАС 1. Тот же меркантильный, купонный строй жизни, который раздробил мужской пол на тысячи разновидностей, сделал то же самое и с женщиной. РМ 1888 5 2 71. Не будет… … Исторический словарь галлицизмов русского языка
dic.academic.ru
купон Vs. Доходность к погашению 2019
У начинающих инвесторов есть значительная кривая обучения, но с сердцем. Там много чему поучиться, но разница между купонами и доходностью — это хорошее место для начала. Он идет вперед и вверх после того, как вы овладеете этим.
Купон говорит вам, что облигация выплачивается, когда она была выпущена, но доходность — или «доходность к погашению» — рассказывает вам, сколько вы будете платить в будущем . Вот как это работает.
Купон Vs. Доходность к погашению
При первом выпуске облигация имеет ряд специфических особенностей, таких как размер выпуска, дата погашения и первоначальный купон.
Например, Казначейство может выпустить 30-летнюю облигацию в 2017 году, которая должна быть погашена в 2047 году, а «купон» — 2 процента. Это означает, что инвестор, который покупает облигацию и кто владеет ею до номинальной стоимости, может рассчитывать получить 2 процента в год на срок действия облигации или 20 долларов США за каждый инвестированный 1000 долларов.
Облигации торгуются на открытом рынке, однако, после его выпуска. Это означает, что его цена будет колебаться в течение каждого рабочего дня в течение 30-летней жизни облигации. Теперь перейдите на десять лет вперед. Процентные ставки выросли в 2027 году, и выпущены новые казначейские облигации с доходностью 4 процента.
Если инвестор мог выбрать между облигацией, дающей 4 процента и 2-процентную облигацию, он каждый раз будет брать 4-процентную облигацию. В результате основные законы спроса и предложения вызывают снижение цены облигации с купоном в 2 процента до уровня, на котором он будет привлекать покупателей.
ru.routestofinance.com
Что такое купонный доход и как его получить
- Home
- Трейдеру
- Видеоотчеты моей торговли на рынке Forex
- Аналитика форекс
- Форекс отчеты
- Форекс прогнозы
- Инструменты форекс трейдера
- Форекс индикаторы
- Форекс советники
- Форекс стратегии
- Индикатор спроса на рынке Форекс
- Рейтинг форекс брокеров — список качественных брокеров по версии blog.in-vesto.ru
- Инвестору
- Инструменты для вложения денег
- Рейтинги инвестиционных инструментов
- Рейтинг ПАММ-счетов Alpari
- Рейтинг ПАММ-счетов Amarkets.org
- Рейтинг ПАММ-счетов компании FxOpen
- Сервисы для инвесторов
- Проверить надежность инвестиционной компании
- Калькулятор сложных процентов инвестора
- Калькулятор дохода в Альпари
- Обучение
- Обучение форекс трейдингу
- Наше обучение
- Персональное обучение инвестированию
- Отзывы об обучении у Андрея Малахова
- Статьи
- Об авторе
- Обо мне
- Отзывы об Андрее Малахове
- Интервью
- Я Вконтакте
- Служба поддержки
- Бесплатно
- Бесплатные видеокурсы
- Пентаграмма прибыли Часть 0
- Пентаграмма прибыли Часть 1
- Пентаграмма прибыли Часть 2
- Пентаграмма прибыли Часть 3
- Пентаграмма прибыли Часть 5
- Памм-инвестор за 30 дней
- 4 книги и 30 часов видео по инвестированию
- Видеообучение форекс трейдингу
- 6 ошибок трейдеров
- МКФТ День 1
- МКФТ День 2
- МКФТ День 3
- Бесплатные видеокурсы
- Мои разработки
- Контакты
- Google+
- Вконтакте
- RSS Feed
- Linked
- Youtube
Search for:
Последние записи
blog.in-vesto.ru
НКД (накопленный купонный доход)
Величина, измеряемая в денежных единицах, и характеризующая ту часть купонного дохода, которая «накоплена» с начала текущего купонного периода. Купон по облигациям платится периодически, обычно 1 раз в квартал, полгода или год. Соответственно, после того, как очередной купон выплачен и начался новый купонный период, купон начинает «накапливаться».Важность расчета этого показателя обусловлена тем, что на большинстве рынков облигаций они торгуются по т.н. «чистой цене», не включающей в себя НКД (есть правда и исключения, в частности, на рынке облигаций Украины котирование облигаций осуществляется по полной цене). Т.о., для того, чтобы получить полную цену, которую покупатель облигации заплатит продавцу (ее также называют «грязной» ценой), надо к чистой цене прибавить НКД.
Рассчитывается по следующей формуле:
Где
NCD – накопленный купонный доход на момент t
C – размер текущего купона (в денежных единицах)
t [0]– текущая дата
t[с-1] – дата начала купонного периода
t[c] – дата выплаты ближайшего купона
Например, если размер очередного купона по облигации составляет 50 долларов, дата начала купонного периода – 01.04, дата окончания купонного периода (выплаты купона) –01.10, то на момент 01.09 НКД составит 50*153/183=41.80
Размер накопленного купонного дохода также можно выразить не через размер купона в денежных единицах, а через ставку купона в процентах (обычно именно такие формулы приводятся в проспектах эмиссий эмитентов). Тогда формула НКД будет иметь следующий вид:
Где:
N — номинал
C(%) – ставка текущего купона (в процентах годовых)
t [0]– текущая дата
t[с-1] – дата начала купонного периода
B – база расчета (обычно это 365 дней, иногда применяется также база 360 дней)
cbonds.ru
Доходность облигаций – их типы и формулы расчета
Доходность облигаций это параметр, который отражает прибыльность той или иной бумаги и обычно выражается в процентах годовых. Вообще доход по облигациям может быть двух типов:
- Ежегодные купонные платежи;
- Разница в цене (купил дешевле номинала, а в дату погашения реализовал облигацию по номиналу).
В связи с этим существует множество формул, по которым рассчитывается доходность облигаций, и разные формулы по-разному учитывают типы доходов, перечисленные выше. Обычно в облигационном калькуляторе имеют место четыре основные доходности, которые мы подробно рассмотрим в этой статье и проясним, что означает каждая из них.
Все виды доходностей, которые мы будем рассматривать, рассчитываются автоматически и инвесторам предлагаются уже в виде готового результата (не важно где, либо в терминале Квик, либо в облигационном калькуляторе, либо где-то еще). Но я все равно приведу формулы расчета данных показателей для более глубокого понимания сути вопроса.
1. Текущая доходность облигаций
Учитывает только выплату текущего купона. Например, облигация с номиналом 1000р. торгуется по 90%. Купонная дох-сть составляет 12% или 120р. в год. Следовательно, текущая дох-сть будет равна 120р./900р. = 13,33%.
Экономический смысл данной доходности в том, чтобы показать инвестору сколько процентов он будет получать в виде купонных выплат в зависимости от вложенных средств. То есть, когда человека интересует именно денежный поток без учета выплаты номинала в дату погашения, тогда нужно смотреть на это значение.
В этой цифре не учитывается тот факт, что приобрели вы облигацию по 90%, а погашать будете по 100%. Допустим, рассмотренная выше облигация погашается через 5 лет. Разница 10% между покупкой 90% и погашением 100% безусловно увеличит вашу итоговую доходность, но это произойдет только к концу срока погашения, а каждый год вы будете получать именно вот эту текущую дох-сть, которая в нашем примере равна 13,33%.
2. Текущая доходность модифицированная
В данной доходности учитывается и доход от разницы в цене и купоны. Данный тип не совсем корректен, т.к. полученное значение необходимо делить на количество лет, в течение которых мы владеем бумагой. Практического использования данная формула не имеет, однако во всех калькуляторах она есть, поэтому знать ее тоже нужно.
3. Простая доходность облигаций к погашению
В данной формуле учитывается прибыль и от покупки ниже номинала и купонные платежи. Например, облигацию мы купили по 90%, купон 12%, текущая дох-сть 13,33%, срок до погашения 4 года, т.е. за 4 года мы получаем 10% в виде разницы (100%-90%). Разделив эти 10% на 4 года, получаем 2,5% годовых, которые прибавим к 13,33% и получим простую дох-сть к погашению 15,83%. Однако, чем длиннее срок до погашения, тем сильнее доход от разницы размывается в годовой доходности. Так, при сроке 10 лет простая дох-сть будет эквивалентна 14,33%.
Используя данный показатель, облигации уже можно сравнивать между собой. Если при инвестировании вы планируете держать облигации до конца срока их обращения, при этом намерены забирать купоны себе, т.е. не реинвестировать купонный доход в эти же бумаги, то смотреть нужно именно на простую доходность облигаций.
4. Эффективная доходность
Если же вас интересует абсолютная доходность с учетом всей возможной прибыльности (т.е. купонные выплаты, разница в цене, а также прибыль от реинвестирования купонных платежей), тогда смотреть нужно на эффективную доходность облигаций.
Данный тип доходности является самым полным, именно это значение применяется биржей и транслируется в программе Квик в столбце «Доходность облигаций». Еще раз… данный тип доходности помимо купонных платежей и разницы в цене учитывает реинвестиции купонного дохода в те же самые облигации.
Как показывает практика, 95% инвесторов реинвестируют купоны, поэтому данную дох-сть приняли в качестве основного ориентира прибыльности облигаций. Помимо этого на базе указанного значения строится кривая доходности по облигациям.
Таким образом, мы рассмотрели типы доходностей облигационного рынка. Самой главной является эффективная доходность облигаций, она отражается в программе QUIK и именно ее использует биржа для расчета. На базе данного значения облигации можно сравнить друг с другом, и это даст ясную картину того, какая бумага более привлекательна для инвестиций с точки зрения возможной прибыльности.
stock-list.ru